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为什么很多企业项目融资时选择美元基金?

牛交所 |2018-07-05

我们经常能看到,国内企业在进行项目融资时,有美元基金">美元基金和人民币基金这两种选择,但为什么很多企业倾向拿美元基金">美元基金融资呢?

其实,如果企业得到的项目十分赚钱,能迅速盈亏平衡,他们还是会选择拿人民币来融资的。比如文化内容娱乐消费这些行业,规模不一定大,但是一开始就应该赚钱,这些一般会是非常典型的人民币项目。

一般企业如果觉得自己的项目需要烧钱很久,得把所有竞争对手都烧死才能获得足够安全的地位和优势,那么他们肯定会选择美元。比如共享单车和当年的滴滴、团购、外卖等,都是非常典型的应该拿美元的项目。

为什么很多企业项目融资时选择美元基金?

网上一则行业投融资数据显示: 今年5月份的某一周,医疗健康、企业服务、人工智能、电商、房产家居等行业融资金额的项目总数为72,其中美元融资项目为11起,占总体15%,包含2个A轮、1个天使轮以及1个种子轮,但美元基金">美元基金融资额占了58%。这些美元基金">美元基金的项目阶段也多为种子轮到C轮(含C轮)早期或中早期。独家追踪的37个项目里, 9个为博士创始人项目,25个是成立一年内的新星项目。

为什么很多企业项目融资时选择美元基金?

其实,在之前很长的一段时间里,一方面受新三板、已经夭折的战略新兴板以及A股高市盈率的影响,拆VIE私有化回归成为一波资本浪潮;另一方面,很多企业看不上香港以及美国资本市场太低的市盈率(甚至还比不上中国一级市场私募融资给出的市盈率价格),所以导致人民币基金很受欢迎。疯狂的创业投资市场也选择募集人民币基金作为管理人,这期间VIE结构案例也陷入了低沉期。

(注:国家对外商投资特定领域存在诸多限制,许多公司需要借助VIE 架构,才能使得外资基金顺利注入互联网、教育和金融等重要领域。VIE详情参照:干货!解读首单CDR-小米为什么被A股截胡了?

但是种种迹象显示,中国资本市场泡沫异常严重,一些不明就里咔咔往里冲的资金,也已经尝到了苦果,开始大踏步退缩。创业项目的市场价格和创业心态也开始回归理性,真正的创业者,也不再一味地追求高估值(事实上也追求不到了),开始寻求真正优质的投资人,而不是所谓的土豪。市场逐渐恢复理性,真正理性的资金也才开始真正回归市场,这时候,美元基金">美元基金自然而然开始重新回归市场。

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