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【海外投资】什么是资产配置?

牛交所 |2018-07-13

其实很多人不太理解资产配置的意思,简化来讲,理财就是把你手中的货币资金也好,实物资金也好,合理地运用和安排,把这些资金用于更优的一些地方。不但能够保障资产不被贬值,同时用配置组合,让你的资产能够更大化的收益,就是一种很好的理财方式。


说到理财很多人都听过一句很俗的话,叫你不理财,财不理你。


简单的说如果你不花心思去打理你的财富,那你的财富就会逐渐的失去价值或者就会贬值。


说一个特别具体的例子,中国在过去几年人民币超发是非常严重,每年M2的增长比例在12%以上。2016年M2增速的官方数据是11%以上,2016的通货膨胀率接近5%,实际上的通货膨胀率远远高于这个数。


目前银行活期利率只有1.57%,定期利率也就3%左右,但是通胀却达到5%-7%,甚至达到8%。也就是如果把钱放在银行里,每一分钟都在赔钱。这两张表是从2008年到2016年,中国通货膨胀率和中国M2跟GDP之间的倍数。

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如果我们投资不跑赢这个数,基本上我们的财富就会逐渐缩水。所以存银行会让你的财富逐渐贬值。


资产配置就是让我们去完成从原始积累走向财富积累的过程。在投资者的眼里,钱是有时间成本的。你在什么时间放在什么地方,它就决定了你以后财富的价值和总量。那么资产配置说到底,它就是把你的钱按照一个时间顺序和一个权重,在不同的收益渠道之间去做一个权衡来分配资金,以实现风险和收益的平衡。


标准普尔提出来的家庭配置的一个象限图,象限图把钱分成了几个部分:


【海外投资】什么是资产配置?


第一个部分是日常生活需要用的钱。就是我们现金流。它包含我们日常消费总量最大的一种。


第二种钱就是防止家庭发生重大变故时需要使用的钱。这个钱主要用于健康方面,主要用途就是要去买一些重大疾病的保险。


第三种钱就是能生钱的钱。主要表现在股票、基金、房产这种具有稳健、高风险的投资产品上,通过小钱逐渐积累变成大钱。


最后一种钱就是保本的钱。这种钱是用于长期收益的,比如说它的风险相对比较低,它主要是集中在一些收益比较固定的债券、信托、分红险、子女教育基金。


我们家庭理财应该是一个金字塔形式,最底层的是流动型资产,中间是安全型资产,最后是收益型资产。收益型资产风险较高,建议是配置比例不超过30%。可以根据各人不同的资产负债、现金流情况以及能接受承担风险状况来决定这个比例。


目前国内的高净值人群的投资状况和资产配置状况是怎么样?第一个非常明显的特征是高度集中在房产类的投资上面。在08年之前买房的这群人,肯定会认为这是一个最佳的投资方式。


但现在为止,我可能认为这种方式带来的回报没那么好,因为它的弊端在于,房产是属于一个流动性相对比较差的投资产品。另外这样的投资组合相对比较单一。


我们的高净值人群的投资在固定收益类产品上的占比非常的高,可能占到他们总共资产的40%以上。大家的资产绝大多数是人民币资产。这里面涉及到的风险可能就跟人民币超发,以及人民币贬值压力带来的风险是相关。


我在与同行沟通的时候,问他们怎么看资产配置,尤其是全球的资产配置。很多同行说中国就没有资产配置,因为在中国投资渠道很单一,要么放银行,要么全部都买成基金,要么就是扔到股市里面,要么就全买成房子。


单一投资这种赌博式的投资方式,逐渐要改变成一个资产配置。资产配置就是说我们把它分散型、多元化的去放到不同的领域里,先保值再增值。


资产配置是一种分散型的投资,一个多元化的投资组合,不是一个单一性的投资。原来资产配置国内也可以,全球也可以。绝大部分人是集中在国内去进行投资组合。


全球资产配置就是在全球范围之内,跨国别跨市场跨资产类别进行一个投资组合。这个投资组合会涵盖不同的风险、不同的收益水平,涵盖不同的市场,以及不同流动性的投资标的物。


它的目标第一个是最大化的规避风险,另外一个是提高投资回报率。一方面最主要是能够规避国内投资可能带来的风险,第二个方面还能够提升投资回报率。


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