美元理财,就选牛交所
美元理财 美元理财
扫码下载牛交所App
媒体报道 理财课堂 精选干货 公告通知 市场热点 每月总结 行业动态

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...

牛交所 |2018-07-30
黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...
“拼多多,拼多多,拼得多,省的多,拼的一起省的多,亲朋好友都在说……”


昨天晚上,拼多多风光上市,开盘即涨近40%,尾盘以40.53%的涨幅结束首个交易日。截至昨天收盘,拼多多的市值为295.8亿美金,基本坐稳中国第三大电商股的宝座,矛头更是直指京东!(第一大电商阿里巴巴,市值5000亿美金;第二大电商京东,市值532亿美金)。

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...

京东从成立到上市用了10年,而拼多多仅用了3年,市值就已经是京东的一半多。拼多多目前仍然处于快速发展期,市场认为其超越京东指日可待。因此,拼多多的上市,刘强东一定坐立不安。

值得注意的是,在拼多多上市后,其创始人黄铮依然持有46.8%的总股份(投票权更是高达89.8%),以上市首日市值来算,黄铮身价已经是138.4亿美金,并且还牢牢把握公司的控制权。

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...


而根据福布斯实时富豪排行榜,刘强东身价在7月26日为93亿美金。所以,别看拼多多市值目前还不及京东,但是无论是身价还是对公司的控制权,黄铮都已领先刘强东。

除了都做电商、都选择在美国上市、身价都很高之外,黄铮和刘强东还有一个共同点,这也是牛姐今天想写的。那就是,其实黄铮和刘强东的这些“财富”实际上都不在他们名下,所谓的“身家”其实都早已转移走了。

黄铮和刘强东都选择在上市前夕将自己持有的股份转移给了家族信托,所以实际上,不管是上市公司股份还是这些股份对应的财产,都已经不属于他们了。

这是什么概念?举个例子,如果哪一天东哥和奶茶妹妹离婚了,这部分资产都不会作为婚姻资产来分配。甚至哪天东哥仙逝了,这部分资产都不会划分为遗产。简单来说,可以认为这部分资产并不属于东哥,而已经是信托的资产了。

其实,离岸信托这种结构在大佬中很常见,在境外上市公司里就更常见了。就以17年到18年上市的这些中概股来说,80%以上都披露了信托结构(这里还可能有一些搭了信托但没披露的)。

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...

无论是去年上市的B站的3位老板、今年上市的小米雷老板,还是即将上市的美团王老板,都有家族信托。而小米,更是有8个创始人都搭建了家族信托。

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...


注:创始人个人的家族信托和员工期权信托差别较大,本文主要内容是关于创始人家族信托,员工期权信托相关内容暂不赘述。


那么问题来了,为什么大佬们都要搭信托?把资产都转移给信托,如何保证自己的权益以及自己对上市公司的控股权?搭了信托后这些资产都如何打理?


什么是离岸信托?

离岸信托跟我们在国内银行买的信托产品,是两个完全不同的概念。离岸信托,是境外一种受信托法保护的法律关系,这种法律关系里涉及到三个角色,委托人受托人受益人

简单来说,委托人将资产移交给受托人受托人按照委托人的嘱托代为持有、管理和分配信托资产给委托人指定的受益人

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...

以拼多多的招股书里黄铮的家族信托为例:

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...
黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...


简单来说,黄峥在BVI(一个避税天堂)和萨摩亚群岛(另一个避税天堂)成立了3个皮包公司来持有上市公司的股份,这3个皮包公司都是由另一个在BVI成立的皮包公司Steam Water持有,而这个Steam Water 实际上已经是信托资产了,在这里黄峥就是这个信托的委托人,而黄征及其家人是信托的受益人。上市公司的股份,实际属于信托资产,不属于黄铮本人了。

那么黄铮以及其他大佬们,为什么都要搭信托呢?


搭建离岸信托有什么好处?

1——

第一个最直接的好处是,递延、减免税务。举个例子,假设黄铮没有搭建离岸信托,那么当他从上市公司套现的时候,这部分所得他必须立刻向中国税务局缴纳20%的财产转让税。然而, 因为黄铮把上市公司股份放入信托中,即使后来信托卖出了拼多多的股票,都不产生税负。那么搭了信托就完全不需要缴税吗?当然也不是,当信托向受益人分配的时候,受益人还是需要根据自己的税收身份向相关税务国缴税。

但是这个时候黄铮还可以选择:

1、尽量不分配,或者延迟分配信托的资产。比如信托卖出拼多多股票后,得到的现金依然可以继续去做投资,而无需急着向受益人分配。

2、可以选择向税收负担较轻的受益人分配,比如向香港税务身份的受益人分配,受益人基本上不需要缴税。


2——

信托的第二个好处是,隔离资产。由于资产所有权已经转移给了信托,原则上委托人在涉及债务、法律纠纷、财产分割时,信托资产都能得到很好的隔离和保护。

将时光倒流回2015年,彼时,京东集团执掌人刘强东被曝出“婚前转移资产”。那时候东哥事业爱情两得意:

2014年4月,刘强东与奶茶妹妹的恋情曝光。

2014年5月,京东在美国上市。

2015年10月,刘强东与奶茶结婚。

当时,引起“婚前财产转移”的猜测是因为这样一条新闻:“2015年5月,京东董事会批准,未来10年刘强东每年将收入1元人民币的工资和零现金奖金。”于是便有人猜测,东哥选择先上市后结婚,并且不拿薪酬,是为了“防奶茶”,因为婚前财产可以不计入婚姻资产。

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...

这个说法并不准确,因为按照婚姻法,婚前财产虽然归各自所有,但是股份在婚姻期间增值部分,却是婚姻资产。举个例子,在上市当天,东哥身价达到29.19亿美金,然而今天东哥身价为93亿美金,这部分增值,在没有信托架构的情况下,原则上属于婚姻内资产。实际上,东哥在京东上市前就搭建了家族信托,这部分资产及增值不属于婚姻资产。

14年5月9日,京东发布的招股书里显示,刘强东的股份通过一个BVI公司Max Smart Limited持有,但在上市的三天前,也就是2014年5月19日的最后一版招股书里显示,刘强东已将这个BVI公司的股份转给了家族信托。可见,刘强东很可能是在上市前夕才匆忙完成了家族信托搭建及财产的转移。

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...

当然,牛姐并不是暗示,刘强东此举是为了防“奶茶”,而是说,在家族信托结构下,刘强东如果有此意愿,确实是可以达到目的。当然,如果东哥愿意,也可以把奶茶及其子女添加为信托受益人,使其享有信托受益权;亦或是,强哥可以选择跳过奶茶妹妹,只将孩子作为信托的受益人。这些完全都取决于东哥自己的想法了。

信托对于委托人的意志的尊重和财产的保全确实要比其他方法更加周全,隐秘性也更强。实际上,东哥的信托结构之所以会公布于众,是因为上市规则的要求(作为董事以及持股超过5%的大股东必须披露相关信息)。不过,即使相关信息披露,也仅仅披露到信托的受益人是刘强东及其家人,而不会披露具体的受益人的姓名。


3——

写到这里就既然延伸出搭建信托的第三个好处,受托人会尊重委托人的意愿去管理信托资产、设置受益人以及向受益人分配的方式。在很多情况下,都可以很好地完成委托人的安排,比如在财富传承及遗产分配的情况下。

比如,为了防止儿女挥霍无度,选择每年向儿女分配一笔零用钱,或者是年满20岁分配一笔创业资金,而避免儿女一次性败光家产。甚至可以选择隔代分配,避免儿女的配偶分得家族财富。再比如,如果东哥只希望分配给子女一部分财富,其他的都拿去做慈善。那么他可以直接与信托约定,每年向慈善机构捐赠多少比例的资产,或者在信托下再建立一个慈善基金会。

2003年底,梅艳芳去世,就有一部分遗产搭建信托予以管理权,每月向受益人梅母分配固定的生活费。究其原因,因为梅母生性好赌,梅艳芳担心其母亲不能合理支配资产,挥霍一空后,无法安度晚年,因此通过信托在指定时间对梅母进行财产的分配。

黄铮身价超刘强东?两人明明都是“无产阶级”...

在这一波海外上市大潮中,海外上市公司大股东及富豪纷纷在上市前搭建离岸信托,变身“无产阶级”,已然成为常态。

其实,搭建家族信托并不是百亿身价大佬的专属特权,只要资产上千万美金,便已经可以考虑家族信托。比如刚刚上市的信而富,市值1.3亿美金,其创始人王征宇用家族信托结构占股5.4%,这一部分资产按今日市值算,仅702万美金。当然,信而富上市部分并非公司全部业务,因此王征宇放入家族信托的资产应该不止是这一部分股票,然而也足以证明,离岸家族信托并非雷军、马云、刘强东这一级别富豪才可以考虑。

实际上,VIE和红筹架构公司未来在境外上市,本身就适用于境外的法律,对于搭建离岸信托有天然的优势,这也是为什么各大境外上市独角兽的CEO们,都纷纷拥抱海外信托。

估计以后独角兽大佬们见面,除了寒暄“最近业务做得怎么样”“融资close了吗”,“你的信托搭好了吗?” 应该也会变成问候语。


牛交所是一站式海外理财平台,也是国内第一家把海外银行理财搬到线上的中文平台。牛交所为客户接通海外公募基金、美元债券、美元理财">美元理财、美元宝等外币理财产品,并提供香港保险产品的咨询服务。同时 ,牛交所也是首家实现客户资产境外银行托管的海外理财平台。

www.fundusd.com    

相关新闻