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P2P平台纷纷退场,有没有你投资的那个?

牛交所 |2018-06-11

2018年,对于P2P,是一个煎熬的年份。

网贷备案的监管政策一出,让一些小型P2P平台直感叹大事不好,背景强大的大平台即使通过备案,日子也不见得好过多少。毕竟,前有备案这道高压线,后又封堵代销资管退路。P2P野蛮生长的时期,已经成为过去式。

下图是截止到2017年年底,59家同时具备icp经营许可证、银行存管、等保三级测评的P2P平台。但不代表他们通过了备案,只是有3证的靠谱程度会相对高一些。

P2P平台纷纷退场,有没有你投资的那个?

无路可退

在2017年12月,P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(57号文),内容明确要求P2P平台需上线银行存管,没有存管的P2P没有资格备案,也就是说以后不带你玩了。

就在大小P2P平台找掮客、疏通关系或是积极备案的同时,P2P再次遭遇重击——资管29号文出台。

57号文是把身强力壮的请进屋,29号文就是干净利落地关门放狗。想活命,就得听话。

4月3日,互金风险专项整治工作领导小组办公室,公布了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》。

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这份文件最关键的内容就是六个字“资产管理产品”,规定P2P不能销售“资产管理产品”,这相当于是卡住了P2P平台的脖子,毕竟现在没有几家P2P真的纯做P2P了。

而更糟糕的消息是——备案延期,有人会说这是好事儿啊,怎么能是糟糕呢?打个比方,被关进小黑屋,身后有数十条恶犬环视,不知道什么时候就会扑上来,相比这种钝刀子割肉这种折磨,我想更多人想的是“要杀要剐,给我一个痛快!”。这对于还没开始备案工作的公司来说是一次后悔的机会,而对于在备案已经收尾的平台来说,就好像每次要冲过终点线,终点线就往前挪1米,就算体力再好,人也崩溃了。

牛姐也向身边朋友咨询,她说由于备案计划被延期,她所在公司的上市计划也被搁置。

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天生原罪

P2P最早的概念就如同现在的普惠金融概念,利用互联网优势快速匹配投资人和借款人的需求,不吸储、不放贷,不保本、只作为平台赚取息差或收取手续费。但是随着P2P市场的热度升温,大家发现遵守游戏规则就会被同行搞死,比如早期的拍拍贷就是纯线上平台,成立之初不收息差,但他们按照游戏规则玩了几年,发现快到了破产边缘,差点成为被驱逐的良币。

于是,P2P在中国就变了味道。

经典模式——贷款端放在线下,理财端放在线上,O2O贷款的发明者就是宜信,而几乎所有的P2P公司都采用同样的方式在运作,当时北京的大街上P2P公司和房地产中介的密集程度堪称一景。在2016年之前,几乎所有的P2P公司都口头或书面承诺“保本保息”、“年化收益120%”等等,这明显是把自己当成了金融机构,向投资人承诺刚性兑付。

但是投资人好找,优质的借款人哪里有那么多?怎么找到这些人?他们愿不愿意向你借钱?这都是问题。于是他们就想到了“资管代销”。

很多P2P平台为保证刚性兑付的实现,往往做出拆标、自融、自担保、发假标等行为,这些行为保证了纸面繁荣。所谓的资管代销就是大型资产拆分,利用投资人的资金进行收购债权,这种交易从根本上就不合规,很容易出现坏帐率上升错配等情况,这种操作不叫P2P,而是直接变成平台一手托两家的空手套白狼。

但当平台上的坏账超过了平台的兑付能力时,在其限制提现后几乎没有一个能够做到把大部分本金归还给投资者,最后墙不够拆了,平台倒闭老板跑路。此时投资者别说利息,就连本金也是血本无归。更何况有一些平台本身就是庞氏骗局,本意就在骗钱,刚性兑付完全就是一种引诱投资者上钩的诈骗伎俩。

目前来看,P2P平台只有两个选择:要么通过备案委曲求全,要么黯然离场

通过备案意味着最挣钱的资管代销不能做了,而且29号文规定同一平台个人借贷不能超过20万、企业借贷不能超过100万,所以P2P只能回归其点对点小额贷款本质,作为平台只收取中介费用;目前受禁止资管代销影响,多家平台的年化收益已经降低至6-7%,这么做相当于被废了武功。

但清零退场,不是拍拍屁股走了那么简单,先把存量消化了再说,消化不了?那就只能上法治新闻。因为有资管业务的资金盘子一般都很大,短期内清零,虽然不需要刚性兑付,但资金问题也够他们头疼的了。

如何自处?

  • 卖个好价格

在上文提到的57号文中,有这样一行字很引人瞩目——“对于那些积极配合整改验收工作而没有通过的平台,可根据具体情况,或整合相关部门及资源,采取市场化方式,进行并购重组。”这也就是说,国家欢迎P2P平台被收购或整合,那么谁是被欢迎的企业呢?答案不言自明。对于卖家来说有两个选择,一是卖壳给有国、央企背景的公司;二是直接低价让国、央企入股,谋求生存。不管怎么选,都是殊途同归。

  • 积极备案

首先这三个证是硬标准:ICP经营许可证、银行存管证明、国家信息系统安全等级保护三级认证,同时还需要引入监管认可的律所完成合规整改。虽然备案无限延期,但是谁也不知道什么时候会突然公布截止时间,毕竟准备完整材料等待当地金融监管部门审批没几个月时间是不可能的。谁也不想办到一半花费大量时间、金钱成本却被卡在时间之上。而那些在备案收尾工作公司的心情肯定比刚起步的更为忐忑。

这次对P2P的加强监管是一个过滤器,只有自身足够强大才能获得入场资格,同时进场之后还得自断双臂,自废武功。但在这次大洗牌之后存活下来的平台,也就戴上了丹书铁劵,有了加持才是真正的P2P。

“不管就乱,一管就死”,这几乎成为各行各业的通病,特别是在金融行业。但是监管宁可让你半死不活的残喘着,也不能让你乱了。

最后提醒一句,投资人一定要注意甄别,不要被回光返照放手一搏的P2P平台所欺骗。

不要以为这是耸人听闻,以下是从2017年12月到2018年3月退场的200余家P2P平台。

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