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海外基金

海外基金怎么买?投资海外基金的渠道及对比


随着中国不断地融入世界,“人民币国际化”的口号也喊得震天响,相应地,越来越多老百姓的理财也越来越有国际的眼光,投资多元的货币资产已经成为中产阶层的标配。而多元货币投资中以境外股票、基金和保险最为普遍。在此,我简单介绍一下境外基金的投资渠道,大致分三类,分别是:银行、基金公司、保险公司等,三种主要投资渠道各自的优缺点如下:


一、银行
银行和券商应该是最常见的基金投资渠道,其优势在于:
• 投资便捷
首先在银行开立资金账户,然后为账户开通投资功能,即可投资基金了,基金的买卖可以通过网银操作进行。
• 基金选择多
以汇丰银行为例,可供选择的基金有700多支,涵盖全球主要国家和地区,基金包括股票、债券、货币、多元资产等,可谓应有尽有。单是中国基金,可选基金就有十几种之多。
• 流动性好
如果有资金需求的话,可以随时赎回(可能需要赎回费用)。

任何硬币都有其两面,银行渠道的缺点在于:
• 收费高 (约5.5%/年)
首先,在银行购买基金需要缴纳认购费,通常最高不超过投资金额的5%,具体的认购费用视乎客户级别及购买金额的打消,一般为3%。其次,在赎回的时候,可能有小部分基金会收取少量赎回费。此外,就是转换费用,当客户要求转换基金的时候,例如:把中国股票基金转为美国债券基金,会产生投资金额的1%的交易费用,这笔费用源于基金买卖的差价。最后,银行还会每年收取一笔管理费用,金额约等于投资金额1.5%。
以汇丰银行出售的汇丰中国基金为例,其认购费用为3%(一次性),管理费用为1.5%/年,无赎回费用,转换费用为1%。假设每年转换一次基金,那么每年需要支付的总费用为投资总额的5.5%。
• 缺少顶级基金
在基金市场上,顶级基金属于稀有品种,由于他们出色的历史业绩,会吸引了大量的资金认购,从而导致基金规模过于庞大。为了控制基金规模和尽可能吸收高质量(高粘性)的资金,他们往往不会通过银行这种大众渠道来分销,反而会通过一些特别渠道来吸收资本。这一点稍后会提到。



二、基金公司(不推荐)
直接销售自己产品的基金公司并不多,就本人的观察,目前香港市场只有摩根大通采用这一方式(可能还有其他基金公司),效果非常一般。其主要特点包括:
• 费用低
费用通常比银行要低很多,笔者曾经在摩根大通购买他们的越南基金,认购
费只有1%,而且每月都会有几只基金进行不同程度的促销活动。同时管理费用也不高于银行系统。
• 选择少
由于基金公司的销售平台只销售他们自己的基金,所以选择非常有限。除非有特别心仪的基金,而且希望长期投资,才好特意去基金公司开户并投资。




三、保险公司
寿险要纠正一个错误观点,保险公司的基金产品都有寿险保障。正确的观点是客户可以选择是否需要寿险保障,如果不要的话,那么就是一个纯粹的基金组合。内地客户比较熟悉的是“基金101”,意思是如果客户过身,继承人可以获得至少101%的原始投资额。现在,这个101的比例已经普遍提高为105了,这一点需要留意。
从保险公司渠道投资的优点包括:
• 免认购费,免转换费,长期管理费用低
其他渠道1%-5%的认购费是豁免的,而且可以在约100只基金内自由转换。大多数的保险公司的管理费在投资5年以后会低过1%,而这个管理费用也比银行低1/3左右。
• 有顶级基金供选择
每个保险公司的平台上都至少有几只顶级基金,而这些基金是其他渠道所没有的,例如:中国基金中,做的最出色的是瑞银中国机会基金,此基金就只在保险公司的平台销售,此外还有安联的增长基金(年派息9%)、摩根斯坦利的全球基金。。。。。

对于保险公司来说,硬币的另一面也是显而易见的,例如:
• 流动性较差
通常保险公司的基金投资设定了最短投资期限(通常是5年),如果提前赎回,需要交付一定的费用,以友邦(AIA)为例,如果第一年内就要赎回的话,需要缴付账户金额的7.25%作为赎回费用,此数额以每年约1.5%的速率下降,到第五年及以后降为0。
• 投资初期管理费用高
同样地,为了鼓励长期投资,保险公司的基金产品在最初几年(通常是5
年),管理费用较高,还是以友邦为例:5年的管理费用为2.5%(5年以后降为0.8%以下)。


因此,如果要投资保险公司的基金产品,就一定要有中长期的投资打算,这样才能最大限度的享有其各种优惠措施。

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