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2018投行展望——安联篇

牛交所 |2017-12-28

​2018年六大主题

1、央行主导格局较难把握。2018年全球央行政策将出现分化,预判各国央行措施将变得更加复杂

2、谨防通货膨胀。预计2018年利率仍将维持在低水平,因此投资者需要保护购买力

3、谨防流动性不足波动性上升

4、地缘政治可能构成重大风险。朝鲜局势、石油国家纷争、欧盟内部潜在风险及英国退欧谈判、美国18年11月中期选举,以及反全球化观点的民粹主义卷土重来,都是18年潜在政治风险点,地缘政治可能成为全球经济不稳定的源泉。

5、颠覆仍将继续。商业颠覆仍是2018年的重要投资主题,一小部分公司正重塑市场,这些颠覆性的趋势突出了股票选择的重要性及主动管理的价值。

6、选择性投资将更为重要。全球经济表现不错,但增长步调会越来越不一致,地区差异将更加明显,因此选择地区和主题尤为重要。


2018年各地区前瞻

-美国:2018年美国股市总体走平,下行风险较上行压力更大,但美国银行业的表现可能会大有看头。此外,电信、工业和消费行业也是税改的较大受益者。

-欧洲:在法国总统马克龙和德国总理默克尔的领导下,欧洲经济健康增长,但政治风险并没有完全消弭,英国退欧谈判可能开启英国经济较为艰难的一年。此外,欧元在2018年可能继续走强。

-亚太:经济分化仍在继续,中国的地缘政治影响力将持续扩张。在日本,安倍经济学仍然有效,更宽松的货币政策值得期待。韩国和台湾市场关注科技行业发展,东南亚和印度市场则关注基础设施建设


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